💥 Investir dans des ENTREPRISES EN DIFFICULTÉ : le DISTRESSED M&A en Afrique de l’Ouest (OHADA / UEMOA)

Le distressed M&A désigne les opérations d’achat, de reprise ou de restructuration d’entreprises qui traversent une période difficile (baisse de trésorerie, dettes trop lourdes, pertes, risques de cessation).

C’est un domaine technique, mais dans notre contexte ouest-africain, il a surtout un objectif : sauver ce qui peut l’être et remettre l’entreprise sur les rails.

🔎 Spécificités dans l’espace OHADA / UEMOA:
A. Un cadre juridique commun qui facilite les opérations, mais avec des pratiques nationales parfois différentes
B. La nécessité de maîtriser les règles sur les sûretés, les procédures collectives, les relations de travail et le droit bancaire
C. Une dimension sociale importante : chaque décision impacte les équipes et l’écosystème.

👤 Quels types d’investisseurs interviennent ?
1. Fonds spécialisés dans le redressement
2. Fonds de private equity à la recherche d’opportunités
3. Investisseurs stratégiques qui veulent reprendre une activité
4. Banques et prêteurs capables de restructurer leur dette
5. Investisseurs à impact, sensibles à la sauvegarde d’emplois.

💼 Quels instruments d’investissement ?
1. Entrée au capital (augmentation de capital, rachat de titres)
2. Dette restructurée (rééchelonnement, remise partielle, conversion en actions)
3. Outils hybrides : mezzanine, obligations convertibles, etc.
4. Reprises d’actifs isolés quand l’entreprise ne peut pas être reprise “en bloc”.

⚙️ Les parties impliquées
Ce type d’opération implique nécessairement les dirigeants, actionnaires, employés, créanciers, investisseurs… et surtout des conseillers (juridiques, financiers, fiscaux) qui orchestrent l’ensemble.
Le rôle du conseil juridique est essentiel : sécuriser le montage, évaluer les risques, structurer l’opération, protéger chaque partie et assurer que tout respecte le droit OHADA.

🛠️ Les étapes d’un distressed M&A réussi
1. Diagnostic rapide de la situation.
2. Construction d’un plan de restructuration réaliste.
3. Identification des investisseurs crédibles.
4. Due diligence ciblée et accélérée.
5. Structuration et négociation de l’opération.
6. Mise en œuvre et suivi.

Chez Kiffy Partners, nous accompagnons les entreprises en difficulté sur l’ensemble du processus :
1. identification des investisseurs,
2. structuration et sécurisation juridique de l’opération,
3. alignement des intérêts entre le dirigeant, les actionnaires, les investisseurs et les employés,
4. préparation d’un plan de restructuration sérieux,
5. négociation jusqu’au closing.

Notre objectif : préserver la valeur, éviter les ruptures et remettre l’entreprise sur une trajectoire durable.
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💥 Investing in COMPANIES IN DIFFICULTY: DISTRESSED M&A in West Africa (OHADA / UEMOA)

Distressed M&A refers to the purchase, takeover, or restructuring of companies experiencing difficulties (cash flow problems, excessive debt, losses, risk of closure).

It is a technical field, but in our West African context, it has one main objective: to save what can be saved and get the company back on track.

🔎 Specific features in the OHADA/UEMOA area:
A. A common legal framework that facilitates operations, but with national practices that sometimes differ
B. The need to understand the rules on collateral, collective proceedings, labor relations, and banking law
C. An important social dimension: every decision impacts teams and the ecosystem.

👤 What types of investors are involved?

1. Funds specializing in turnaround
2. Private equity funds looking for opportunities
3. Strategic investors who want to take over a business
4. Banks and lenders capable of restructuring their debt
5. Impact investors, sensitive to job preservation.

💼 What investment instruments are used?

1. Equity investment (capital increase, share buyback)
2. Restructured debt (rescheduling, partial write-off, conversion into shares)
3. Hybrid instruments: mezzanine financing, convertible bonds, etc.
4. Acquisition of individual assets when the company cannot be taken over “as a whole.”

⚙️ The parties involved
This type of transaction necessarily involves managers, shareholders, employees, creditors, investors… and above all advisors (legal, financial, tax) who orchestrate the whole process.
The role of legal counsel is essential: securing the deal, assessing risks, structuring the transaction, protecting each party, and ensuring that everything complies with OHADA law.

🛠️ Steps to a successful distressed M&A

1. Quick diagnosis of the situation.
2. Development of a realistic restructuring plan.
3. Identification of credible investors.
4. Targeted and accelerated due diligence.
5. Structuring and negotiation of the transaction.
6. Implementation and follow-up.

At Kiffy Partners, we support companies in difficulty throughout the entire process:

1. Identification of investors.
2. Structuring and legal securing of the transaction.
3. Alignment of interests between management, shareholders, investors, and employees.
4. Preparation of a serious restructuring plan.
5. Negotiation through to closing.

Our goal: to preserve value, avoid disruption, and put the company back on a sustainable path.
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